家庭生命周期与家庭风险金融资产选择——基于CFPS家庭调查

摘要

本文运用CFPS2010年入户调查数据,将基于家庭重要事件进行分类(家庭生命周期Ⅰ)和用户主年龄置换(家庭生命周期Ⅱ)两种常用衡量家庭生命周期方法纳入同一分析框架下,研究结果发现家庭生命周期与风险性金融资产选择概率之间呈“驼型”关系,两种家庭生命周期衡量方法各有利弊,并且可以有效结合.本文的研究发现,在安全账户(储蓄和保险)中有资产配置的家庭,投资股票、债券和基金的可能性更大.另外,还考虑了家庭的特征变量(包含家庭的最高学历、健康水平)的影响,教育程度提高促进了对风险账户投资的参与度.家庭成员的健康水平也会显著影响家庭投资决策,健康的家庭更多投资资本市场.最后,还重点考虑不同收入来源、借贷款项来源以及房产相关信息对风险性投资账户选择的影响.