独立董事的感知责任及其履职行为的实验研究

摘要

独立董事制度有效性取决于独立董事是否切实履行职责,独立董事履职行为的影响因素一直是公司治理研究的重点问题.然而已有研究大都考察声誉、薪酬或监管政策等外部激励因素,很少关注可能影响独立董事履职行为的内在驱动因素,如独立董事履职时的感知责任.为了探讨内在感知责任对独立董事履职行为的作用,分别对独立董事监督履职情景和咨询履职情景构建内在感知责任驱动模型.在模型基础上分别设计实验,提取实证证据中难以体现的独立董事履职时的监督感知责任和咨询感知责任.进而验证独立董事感知责任与其履职行为的程度之间的相关关系,以确定感知责任对独立董事履职行为的影响.进一步探讨独立董事感知责任在职责相关情景与履职行为的程度之间的中介作用.研究结果表明,大股东侵占中小股东利益的事件激发独立董事的监督感知责任,大股东侵占程度越严重,独立董事感知责任越强烈,促使独立董事切实履行其监督职责;独立董事的监督感知责任在大股东侵占程度与独立董事监督履职行为的程度之间起部分中介作用,当独立董事察觉董事会中其他董事做出不合理决策时会产生咨询感知责任,进而被其驱动向非独立董事提出建议以提高董事会决策质量;咨询感知责任部分中介非独立董事决策合理程度与独立董事咨询履职行为的程度之间的关系.通过对独立董事履职行为的内在激励进行解释,试图揭示经济管理实践中个体行为背后的动机性的黑箱.结果表明,除了薪酬和声誉等外部激励因素外,独立董事感知责任是促使其履行职责的内在激励因素之一.在探讨独立董事制度的有效性时责任感知的作用不容忽视,独立董事对职责相关事件的责任感知倾向应是选聘独立董事的重要考察维度,这可能是行为公司治理的突破方向之一.